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搜尋「關鍵字：不對稱 」，共有「13」筆資料列表如下。
股票與選擇權市場之資訊交易與訊息揭露
期數：第16卷 - 第3期
作者 / 韓千山 單位名稱 / 輔仁大學國際貿易與金融學系副教授
作者 / 李宗培 單位名稱 / 輔仁大學國際貿易與金融學系副教授
作者 / 杜俊賢 單位名稱 / 輔仁大學金融研究所畢業生
摘要 / 本文延伸 Easley & O’Hara(1987)之股票市場微結構模型，考慮開放選擇權市場後對股票市場交易會有何衝擊，並且探討擁有優勢訊息的交易者如何利用他的訊息在股票與選擇權市場上進行交易而獲得利潤。本文發現選擇權的加入會使知訊者不願在股票市場交易大額股票，因為當知訊者看到好消息發生並且交易大額股票會提升股票價格，而進一步壓縮了選擇權的利潤空間。除此之外，知訊者在股票交...
市場微結構，資訊不對稱，分離均衡，混合均衡，槓桿效果
公司治理能在空頭市場下支撐股價嗎？
期數：第13卷 - 第2期
作者 / 黃旭輝 單位名稱 / 國立高雄大學金融管理學系助理教授
作者 / 陳美惠 單位名稱 / 安泰銀行高級辦事員
作者 / 闕河士 單位名稱 / 國立高雄第一科技大學金融營運系副教授
摘要 / 1997的亞洲金融危機與2001美國連串的會計醜聞事件，使得公司治理的議題重新受到重視與討論，本文從公司治理的角度出發，探討會計師簽證、股權結構與資訊不對稱對空頭市場下股價報酬的影響，本文的研究期間為2000年3月至2001年9月，在此期間國內股價平均下跌幅度高達63％，樣本涵蓋297家台灣上市公司。實證結果發現，正面的會計師簽證意見與五大會計師的簽證能在空頭市場下發揮支撐股價的作用；其次，提...
公司治理，會計師簽證，會計師事務所，資訊不對稱，股權結構
台幣與日圓匯率共同跳躍強度分析－CBP-GJR-GARCH-S 模型之應用
期數：第15卷 - 第2期
作者 / 張鼎煥 單位名稱 / 財團法人工業技術研究院能源與環境研究所副研究員暨淡江大學財務金融學系財務金融所博士生
作者 / 李彥賢 單位名稱 / 萬能科技大學財務金融所講師暨淡江大學財務金融學系財務金融所博士生
作者 / 林卓民 單位名稱 / 實踐大學財務金融學系副教授
摘要 / 本文根據Chan (2003) 所提出CBP-GARCH 模型考慮加入波動性不對稱與波動性外溢效果，將擴展為CBP-GJR-GARCH-S 模型探討1993 年1 月1 日至2005 年12 月31 日台幣與日圓匯率報酬不連續跳躍與共同跳躍強度隨時間變動的共移性。實證結果發現台幣與日圓匯率報酬波動性受到波動性不對稱效果與外溢效果影響之外，亦受到跳躍效果影響，台幣與日圓匯率報酬獨立跳躍強度會隨時...
雙變量跳躍模型，不對稱，共移，匯率
在次級房貸危機的前後，何者對東歐股市有較強的影響性－美國或是俄羅斯？
期數：第21卷 - 第2期
摘要 / 聶建中 淡江大學財務金融學系教授
高友笙 華僑大學數量經濟研究院助理教授
古御呈 中國文化大學國際企業研究所博士生
摘要
本文旨在探討於次貸危機的前後，美、俄股與波、捷、匈、土等東歐股市之間不對稱共整合關係的變化。實證結果顯示：運用 Engle & Granger (1987) 及 Johansen (1988) ...
不對稱蔓延效果，東歐，次級房貸危機
投資人如何評價現金增資企業的短視管理政策
期數：第15卷 - 第3期
作者 / 廖俊杰 單位名稱 / 中國文化大學國際貿易系助理教授
作者 / 陳家妤 單位名稱 / 淡江大學財務金融研究所博士生
摘要 / 由於資訊不對稱 (information asymmetry) 的存在，經理人會運用私有資訊，透過一般公認會計原則所賦予之裁量權操弄盈餘，減少長期支出來溢列當期盈餘，Stein (1989) 稱此種管理當局利用增加短期盈餘來影響投資人決策的手段，是一種訊息干擾 (signal jamming) 的舉動，Porter (1992) 則稱之為短視管理 (myopic management)。本研究...
短視管理，現金增資，訊息干擾，日曆時間投資組合迴歸分析法，資訊不對稱
跳躍訊息與不對稱訊息對股價報酬的衝擊
期數：第13卷 - 第2期
作者 / 黃立德 單位名稱 / 富邦銀行金融服務處電子金融部資深協理
作者 / 李彥賢 單位名稱 / 淡江大學財務金融系博士班研究生
作者 / 邱建良 單位名稱 / 淡江大學財務金融系副教授
摘要 / 本研究利用Maheu and McCurdy (2004) 提出的GARJI模型來探討跳躍干擾對台灣與美國股價報酬的影響，此模型延伸GARCH模型，並跳躍強度參數化為ARMA(1,1) 模式與考量加入不對稱性的設定於跳躍行為，以捕捉GARCH模型無法觀察到的動態跳躍過程。 本研究實證結果發現(1)台灣與美國市場皆存在著異常資訊所造成瞬時的跳躍行為與跳躍頻率是隨著時間變動，而跳躍過程所引發的變異...
GARJI模型，訊息干擾，不對稱效果，資訊影響曲線
歐元地區即期與遠期匯率動態關連性之探討－不對稱性門檻GARCH模型之應用
期數：第10卷 - 第1期
作者 / 鄭婉秀 單位名稱 / 淡江大學金融研究所
作者 / 邱建良 單位名稱 / 淡江大學金融研究所
作者 / 李命志 單位名稱 / 淡江大學金融研究所
作者 / 邱哲修 單位名稱 / 中國技術學院國際貿易學系
摘要 / 本研究利用雙變量門檻GARCH為實證模型，分析歐洲地區國家即期與遠期匯率間之動態關連性，提供社會一個良好的預測準則，降低匯率風險。在樣本期間內，法、德、義三國貨幣相對美元皆呈現貶值的情勢，若以國際金融理論的角度來看，歐洲貨幣近年來的疲軟實應為實質利率的低迷以及國際收支逆差所致，本文利用雙變量門檻GARCH模型進行討論，發現不管是當期或是預期的心理因素，貨幣貶值所帶來的影響力皆遠高於貨幣升值的影...
即期匯率，遠期匯率，雙變量門檻GARCH，不對稱效果，spot exchange rate，forward exchange rate，threshold GARCH model，asymmetric effect
不對稱情報與投資比例限制下之共同基金績效模擬分析
期數：第6卷 - 第1期
作者 / 葉秀娟 單位名稱 / 美國佛羅里達大學經濟系
作者 / 龔尚智 單位名稱 / 輔仁大學金融研究所
摘要 / 本文推廣Gendron & Genest (1990) 擇時績效模型，再利用Romberg數值積分方法模擬擇時績效值，以擇時績效值之絕對改變量與相對改變量進行分析，並且比較投資比例限制之有無對基金擇時績效的影響差異，同時也分析擇時情報精確度、市場超額報酬率變異數、市場超額報酬率平均值與風險趨避度等相關變數變動對基金擇時績效之影響程度。本文之主要結論為：(1)在投資比例限制對基金擇時績效...
擇時績效，投資比例限制，數值分析，不對稱情報，timing performance，investment constraints，numerical analysis，asymmetric information
不對稱GARCH族模型預測能力之比較研究
期數：第7卷 - 第1期
作者 / 蔡麗茹 單位名稱 / 輔仁大學國際貿易與金融學系
作者 / 葉銀華 單位名稱 / 輔仁大學國際貿易與金融學系
摘要 / 由於股票報酬波動的預測，對於投資組合的選擇與資產定價，有著關鍵性的影響。同時，在許多研究報酬波動的實證中，大多支持新訊息對報酬的波動性，存在著不對稱的影響。因此，本文比較五種不對稱GARCH模型：EGARCH、GJR、AGARCH、TGARCH、Hentschel’s GARCH，以及傳統GARCH與齊質變異數模型的預測績效。實證結果為：台灣日資料的股票報酬波動，以AGARCH模型...
不對稱GARCH模型，槓桿效果，效率檢定，預測涵蓋檢定，asymmetric GARCH model，leverage effect，efficiency test，forecast-encompassing test
台股報酬率不對稱均值反轉型態與反向投資之研究
期數：第12卷 - 第2期
作者 / 盧智強 單位名稱 / 中國技術學院國際貿易系副教授╱國立台北大學企業管理系博士班研究生
作者 / 古永嘉 單位名稱 / 國立台北大學企業管理系教授
摘要 / 本研究目的是使用不對稱非線性的平滑轉換(ANST) GARCH(M)模型來驗證台灣上市及上櫃市場股價指數月超額報酬率的不對稱反轉型態與反向投資獲利性之關係。結果發現自1971年01月至2002年12月台灣加權股價指數及1995年10月至2002年12月上櫃加權股價指數的月超額報酬率均具有不對稱的持續性現象，此現象即是負報酬相對於同大小之正報酬持續性存在的時間要短，隱含二超額報酬有可能存在不對稱...
市場過度反應，一月效應，二月效應，不對稱非線性平滑轉換GARCH模型
會計師簽證、法人持股與資訊不對稱對多頭市場股票報酬影響之研究
期數：第12卷 - 第2期
作者 / 黃旭輝 單位名稱 / 國立高雄大學金融管理系助理教授
作者 / 丁世儒 單位名稱 / 朝陽科技大學企業管理系碩士
摘要 / LLSV (2000) 及Mitton (2002) 均指出完善的公司治理機制是對抗金融危機的最佳方法，意謂公司治理有助於抵抗外在的不利環境，我們認為良好的公司治理，即使處於多頭市場之下也有助於公司提升其價值，本文探討的公司治理機制包括會計師的簽證意見、公司是否更換會計師事務所、會計師事務所的規模與法人持股比率。實證結果發現：在多頭市場之下，若公司更換會計師事務所或出現負面的簽證意見以及法人持...
公司治理，會計師，資訊不對稱，法人持股
台灣股票報酬率與匯率變動波動外溢效果之再探討－雙變量EGARCH模型的應用
期數：第10卷 - 第3期
作者 / 古永嘉 單位名稱 / 國立台北大學企業管理系
作者 / 孫瑞霙 單位名稱 / 中國技術學院會計系
作者 / 張美玲 單位名稱 / 康寧醫護暨管理專科學校資訊管理科
摘要 / 本文藉由條件二級動差代表波動外溢效果探討台灣地區股票報酬率與匯率變動之間的相互依存關係。實證結果顯示，股票報酬率與匯率變動兩者間確實存在波動外溢效果，且為雙向的互動關係。然而，在訊息衝擊的反映上，僅股票報酬率對匯率變動呈現不對稱的波動外溢效果，亦即匯率變動對來自股票報酬率的好消息之反映較為顯著，同時此一結果會隨著時間的經過而發生改變。最後，股票報酬率與匯率變動彼此互為同期影響。
波動外溢效果，不對稱性，雙變量EGARCH，volatility spillovers，asymmetry，bivariate-EGARCH
政黨輪替與股市大崩盤對股價報酬與波動性的影響－以日本為例
期數：第10卷 - 第3期
作者 / 莊忠柱 單位名稱 / 真理大學管理科學研究所
作者 / 王譯賢 單位名稱 / 真理大學管理科學研究所
摘要 / 本文利用1979年11月9日至2001年4月26日日經225加權股價指數日資料，藉由AR(1)-EGARCH(1,1)模型來探討政黨輪替與美股大崩盤對日經股價報酬與波動性的影響。此外，並嚐試利用組織行為中主管更迭後組織績效理論，解釋日本政黨輪替對日經股價報酬的實證結果。本研究發現，日本的政黨輪替對於日經股價報酬與波動性皆無顯著關係；美股大崩盤後的日經股價報酬顯著變小，但日經股價報酬波動性顯著變...
政黨輪替，美股大崩盤，波動性不對稱，代罪羔羊理論，political party change，volatility asymmetry，ritual scapegoating theory