輔仁大學管理學院

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Chen, Tsung-Kang, Yi-Ping Liao, March 2015. The economic consequences of disclosure quality under SFAS No. 131. Accounting Horizons 29, 1-22.

期刊: SSCI, 科技部會計領域A_tier-1級期刊 (Leading article)

這次要跟大家分享的議題是關於公司在部門別資訊揭露品質對其債務融資成本的影響。

實務上，公司營運模式可分為聚焦經營及多角化經營兩大類，而多角化經營具有內部資本市場的特質，可使部門所需的資金可從其他部門融資而來；此外，在多角化經營中，部門間亦可能從事交叉補貼的情形。因此，部門別資訊的揭露有助於外部人瞭解公司真實的經營情況，這也是美國財務會計準則公報131號的目的之一。

本研究結果發現：當部門別資訊揭露品質越好時，公司的債務融資成本將越低；而當過去公司部門別資訊揭露品質越不穩定時，公司的債務融資成本將越高。此研究發現可作為金融業授信或公司債投資人在實務操作上的參考。